去年開始,白酒股被捧上神壇。

 

數據顯示,白酒概念股目前已經擴容至42只,這其中大部分都是主業為白酒生產和銷售的企業,也有部分企業屬于“跨界者”,這些“跨界者”的主業并非白酒,但是近年來在投資布局上有意或已經進軍白酒行業。

 

目前,42只白酒概念股今年的半年報均已出爐,85%以上的白酒概念股均為盈利狀態。

 

雖然業績向好,但是白酒概念股今年在二級市場的表現不如去年,整體呈現震蕩走勢,話題#白酒股大跌#多次登上熱搜榜,可見大眾對此事的關注度之高。

 

對于白酒股今年走勢,市場各方看法不一,調整到位的聲音在每一次下探的時候都會響起,也不乏謹慎觀望者仍覺得估值尚未回到合理區間。

 

8月20日,市場監督管理總局價監競爭局召開《白酒市場秩序監管座談會》,多家上市酒企派出相關人士參會,據悉,座談會主要針對目前白酒行業投資過熱的問題。

 

“這次監管只是常規性,在兩節白酒銷售旺季來臨前進行一個價格的引導,防止白酒企業過快、過高的價格增長擾亂市場,但是由于最近疫情影響,包括過年后整個白酒板塊持續震蕩,市場觀望態度比較明顯,另外,白酒資本化過熱,所以現在引起了市場恐慌?!睒I內人士分析稱。

 

【業績分化】

有酒企半年凈賺200多億,也有的虧損近億

 

白酒行業屬于完全競爭性行業,行業的市場化程度高、市場競爭激烈,行業調整不斷深化。

 

Choice金融終端數據顯示,白酒概念股已經擴容至42只,這其中大部分都是主業為白酒生產和銷售的企業,也有部分企業屬于“跨界者”,這些“跨界者”的主業并非白酒,但是近年來在投資布局上有意或已經進軍白酒行業。

 

截至8月31日,42只白酒概念股的半年報均已出爐,貴州茅臺作為龍頭企業毫無意外的成為凈利潤冠軍。

 

2021年上半年,貴州茅臺實現營業收入約為490.87億元,同比增長11.68%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為246.54億元,同比增長9.08%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤約為246.49億元,同比增長8.72%。

 

然而,在凈利潤增速上,相比于去年同期的13.29%,貴州茅臺今年有所放緩,對此,白酒專家肖竹青對貝殼財經記者分析道:“茅臺凈利的增速降低是茅臺酒的管理層人為的控制了茅臺酒市場投放量所造成的,這種做法是為了茅臺品牌的可持續發展?!?/span>

 

相比之下,舍得酒業今年上半年的增速較快,其實現營業收入約為23.91億元,同比增長133.09%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為7.35億元,同比增長347.94%。

 

“今年以來,隨著市場需求回暖,舍得酒業業績強勢反彈。2021年Q1,公司業績實現了開門紅,營業收入與歸母凈利潤分別同比增長154.21%與1031.19%。2021年Q2,公司業績在去年低基數的基礎上延續高彈性增長,業績增速超預期?!睎|莞證券分析師指出。

 

數據顯示,今年上半年,85%以上的白酒概念股均為盈利狀態,虧損酒企的虧損原因則各不相同。

 

2021年上半年,皇臺酒業實現營業收入約為2524.94萬元,同比下滑35.82%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-1207.39萬元,同比下滑500%。

 

對此,皇臺酒業解釋稱:報告期內,公司經營業績同比下降主要系本期經銷與直銷銷售收入與去年同期基本持平,但是團購收入較去年同期大幅減少,同時銷售費用和管理費用較去年同期增加,使得公司本期主營業務收入和毛利潤下滑,經營業績出現虧損。

 

2021年上半年,金種子酒實現營業收入約為5.45億元,同比增長32.98%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-9771.96萬元,持續虧損中。

 

此前,金種子酒就曾表示:白酒行業競爭持續加劇,消費需求向中高端、次高端和高端白酒集中。公司生產銷售的酒類中低端產品占比大,且由于原材料價格上漲等原因,毛利率不斷下降。中高端產品尚在招商推廣期,市場基礎較為薄弱,尚未能大規模的占領市場。

 

【跨界成風】

大豪科技等紛紛入局,“沾酒就漲”頻現

 

維維股份2007年決定進軍白酒行業作為戰略性投資,娃哈哈集團2015年便入局,盡管遭遇“酒水不服”,但近年來,企業于酒類行業尋找“第二春”的影子并不難尋:天士力、聯想控股、復星系等已有所布局。

 

由此可見,在資本市場,跨界“喝酒”并非新鮮事。然而,近年來,情況愈演愈烈,“沾酒就漲”正在資本市場制造一個又一個的“神話”。

 

去年11月下旬,大豪科技的一則公告,讓紅星二鍋頭+北冰洋+義利或將打包上市的消息傳遍網絡。

 

公告顯示,大豪科技擬以發行股份的方式購買控股股東北京一輕控股有限責任公司持有的北京一輕資產經營管理有限公司(簡稱“資產管理公司”)100%股權,并向北京京泰投資管理中心以發行股份的方式購買其持有的北京紅星股份有限公司45%股份;同時,公司擬非公開發行股份募集配套資金。

 

在過去的數月時間里,上述交易方案持續推進中,細節之處可見新增“向北京鴻運置業股份有限公司支付現金購買其持有的北京紅星股份有限公司1%股份”。

 

根據大豪科技半年報可知,本次交易上市公司擬通過向交易對方發行股份1805676712股,支付現金6332萬元,購買上述資產。

 

股價與業績齊飛,大豪科技股價整體呈現上漲趨勢,總市值已經從2020年年底的252.55億元,增長至今年6月底的355.81億元,累計漲幅約為40.89%。

 

6月下旬,金針菇大戶眾興菌業一腳跨進白酒行業,隨后,股價連續7個交易日收盤上漲,其中包含6個漲停板。

 

僅間隔一周時間,吉宏股份加入這一行列,作為一家營銷公司,打算收購貴州釣臺貢酒業有限公司不低于70%的股權,進而持有貴州省仁懷市茅臺鎮古窖酒業有限公司資產。其間,股價亦出現短暫強勁上漲。

 

貝殼財經記者注意到,此前,兩家上市公司陷入酒企借殼傳聞,盡管官方多次澄清不存在涉及與酒企“借殼”、“重組”的洽談或談判等相關行為,但是股票已然成妖。

 

2021年5月24日起,*ST天成的股票已經連續25個交易日收盤漲停,在此期間,*ST天成的總市值從7.49億元上漲至25.51 億元,累計增長約18億元,累計漲幅約為240.59%。

 

此外,在6月18日至7月9日,ST摩登總市值從10.97億元增長至21.45 億元,累計增長約10.48億元,累計漲幅約為95.53%。

 

這樣漲勢并不陌生,甚至讓投資者看到賣點。當前,在互動平臺上,不少股民給上市公司獻策,建議其與白酒企業合作,或者在該領域投資布局。

 

【股價震蕩】

張坤等減持白酒股,行業將迎強監管?

 

2020年,白酒板塊出現多次上漲行情,五糧液總市值也是在這一年突破1萬億元。數據顯示,A股白酒板塊(包含18只白酒概念股)的總市值,2020年一整年累計增長約2.54萬億元,以貴州茅臺2020年年底的收盤市值為分母,相當于漲出1個貴州茅臺。

 

2021年,市場出現震蕩行情,但是白酒板塊整體上揚趨勢未改。2021年上半年,A股白酒板塊(包含42只白酒概念股)的總市值累計增長約3999.69億元。

 



不過,如果從最近半年來看,白酒板塊(包含42只白酒概念股)整體處于下跌態勢。

 

最近一次大跌出現在8月20日,當日收盤時,白酒概念股整體跌幅為5.64%。其中,酒鬼酒跌幅最大,達9.99%,總市值一日蒸發約67.91億元。

 

那一天,貴州茅臺的股價也跌破1600元/股,報收1548元/股,單日跌幅為4.44%,總市值為19445.94 億元。今年2月,貴州茅臺股價一度超過2600元/股,總市值突破3.2萬億元。

 

對于白酒股今年走勢,市場各方看法不一,調整到位的聲音在每一次下探的時候都會響起,也不乏謹慎觀望者仍覺得估值尚未回到合理區間。

 

與此同時,基金經理對待白酒股的態度也出現了分化。

 

數據顯示,有著“公募一哥”之稱的張坤,今年上半年對待白酒股的態度以減持為主。

 

今年上半年,張坤管理的易方達中小盤混合型證券投資基金,減持了貴州茅臺、瀘州老窖、洋河股份、五浪液、水井坊、山西汾酒等多只白酒股。

 

在張坤管理的另一只基金——易方達藍籌精選混合型證券投資基金中,山西汾酒同樣遭遇減持。

 

另外,胡昕煒、葛蘭等知名基金經理也在今年第二季度減持了貴州茅臺。

 

另一方面,也有基金經理在增持白酒股,比如劉彥春。

 

今年上半年,劉彥春管理的景順長城新興成長混合型證券投資基金,增持了五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺、古井貢酒、山西汾酒等白酒股。

 

那么,白酒板塊后市走勢如何?

 

8月30日,招商基金侯昊對外表示,目前白酒企業中報披露結束,多數酒企業績向好,整體營收和利潤增速在20%左右。其中,一線白酒業績以穩為主,部分次高端白酒業績實現較快增長,結構升級趨勢下利潤彈性顯著。展望后市,次高端白酒的業績高增長趨勢有望延續。

 

【高層調整】

多家酒企有高管離職,貴州茅臺換帥

 

8月31日,在半年報披露期的尾聲,貴州茅臺發布了一則人事變動消息。

 

“根據貴州省人民政府相關文件,推薦丁雄軍為貴州茅臺酒股份有限公司董事、董事長人選,建議高衛東不再擔任公司董事長、董事職務?!?/span>

 

一時間,茅臺換帥的消息刷屏。

 

據悉,丁雄軍于1974年8月出生,1995年7月參加工作,1994年6月加入中國共產黨,研究生學歷,理學博士,現任中國貴州茅臺酒廠(集團)有限責任公司黨委委員、書記、董事、董事長。

 

根據丁雄軍的工作履歷可知,2018年10月至2021年8 月,他曾擔任貴州省能源局黨組書記、局長。

 

曾記否,今年6月9日,在貴州茅臺的股東大會上,貴州茅臺董事長高衛東還公開暢談了入職貴州茅臺的工作感受,彼時,高衛東說:“我是去年3月份到茅臺工作的,到現在已經有一年零三個月左右的時間。在這些日子里,我們董事會、經營班子同大家一道,致力于把茅臺的事情做好,以更好的經營業績回饋國家、社會和股東……”

 

對于茅臺換帥的原因,酒水分析師蔡學飛認為:“高衛東在任期間,茅臺可能存在的問題主要有:首先,價格管理失控,價格管理成效不高。其次,貴州茅臺在資本市場表現有爭議;第三,茅臺在高衛東掌權期間,實際上遇到了許多輿論的反彈,包括小股東利益受損,捐款等等問題?!?/span>

 

“從履歷來看,丁雄軍是專業技術人才,擁有豐富的基層工作經驗,特別是長期在貴州負責經貿、能源等領域的工作,應該說,他的接任對于茅臺集團‘十四五’階段進軍世界500強具有很大的價值?!辈虒W飛表示。

 

另一方面,貝殼財經記者注意到,今年以來,酒鬼酒、山西汾酒、舍得酒業、古井貢酒等企業的管理層也發生了不同程度的調整。

 

8月14日,古井貢酒發布公告稱,“葉長青根據組織安排,其工作擬進行調整,故申請辭去公司副總經理、總會計師、董事會秘書職務,辭職報告自送達公司董事會之日起生效,辭職后仍擔任公司董事、董事會審計委員會委員職務?!?/span>

 

8月20日,酒鬼酒宣告,“因工作調動原因,程軍申請辭去公司董事、副總經理(主持工作)、財務總監職務以及公司董事會專門委員會相關職務。辭職后,程軍不再擔任公司任何職務?!?/span>

 

新京報貝殼財經記者 閻俠 編輯 宋美璐