11月10日,蔚來2021年三季度成績單出爐。

 

財報顯示,蔚來第三季度總營收98.05億元,同比增長116.6%;凈虧損為8.35億元,與去年同期相比收窄20.2%,但環比擴大42.3%;歸屬于公司普通股股東的凈虧損為28.59億元,與去年同期相比擴大140.7%,與上一季度相比擴大333.6%。

 

與此同時,蔚來整車毛利率出現一定程度下滑。根據財報披露的數據,今年第三季度,蔚來汽車銷售收入為86.37億元,同比增長102.4%;整車銷售毛利率為18.0%,環比下降2.3個百分點;得益于新能源積分的銷售和電池升級服務等收入的增加,蔚來三季度綜合毛利率上升至20.3%。

 

截至美東時間11月9日收盤,蔚來股價下跌5.93%報40.64美元/股,總市值為666億美元。

 

整車毛利率環比下滑2.3個百分點,雙積分銷售創收5.7億元

 

與高舉“價格屠刀”但仍將三季度整車毛利率做到30.5%的特斯拉不同,“銷售均價高于寶馬和奧迪”的蔚來今年以來整車毛利率環比不斷下滑。今年第三季度,蔚來整車毛利率為18.0%,與上一季度相比下降 2.3個百分點。

 

蔚來官方表示,整車毛利率環發生波動的原因是用戶購車金融補貼增加導致汽車銷售收入扣減,以及公司加快現有產品迭代速度,導致現有產品攤銷折舊周期比原計劃短,從而出現單車攤銷折舊成本的增加。不過,李斌透露,蔚來將明年車輛毛利率目標定為20%;同時隨著NT2.0產品的推出,蔚來長期車輛毛利率的目標為25%。

 

從交付量來看,在受芯片、電池等供應鏈等因素影響下,蔚來第三季度表現可圈可點,累計交付了24439輛新車,同比增長100.2%,創季度交付紀錄。分車型來看,蔚來第三季度分別交付了5418輛ES8、11271輛ES6和7750輛EC6。

 

不過,若橫向與另外兩家頭部造車新勢力相比,不論是交付數量還是增速,蔚來并不占優勢。今年三季度,小鵬累計交付量同比增長199.21%至25666輛,單季度交付量已接近去年全年水平;理想汽車交付25116輛,同比增長190%。

 

盡管整車毛利率有所下滑,但得益于新能源積分的銷售收入和電池升級服務等收入的增加,三季度蔚來綜合毛利率與二季度相比增長了1.7個百分點至20.3%。

 

“與去年相比,我們確實是更早地完成了主要的積分交易?!?李斌在電話會議上透露,第三季度蔚來銷售了大約20萬分的新能源積分。他認為,隨著新能源汽車滲透率的提升,預計明年積分量會越來越多,相應的價格可能會下降。官方數據顯示,新能源汽車積分銷售為蔚來帶來了5.7億元的收入。

 

但即便如此,蔚來仍尚未實現盈利。今年第三季度,蔚來歸屬于公司普通股股東凈虧損大幅擴大至28.59億元。

 

財報信息顯示,第三季度蔚來從少數戰略投資者手中回購了1.418%的蔚來中國股權,總對價為25億元,計入了20.235億元的可贖回非控制權益的贖回價值增值;按照非美國通用會計準則,剔除股權激勵支出、可贖回非控制權益的贖回價值增值,調整后歸屬于蔚來汽車普通股股東的凈虧損為5.697億元。

 

截至2021年9月30日,蔚來現金及現金等價物、限制性貨幣資金和短期投資共計470億元。

 

銷售及管理成本同比增超90%,研發費用翻倍增長

 

值得關注的是,三季度蔚來銷售及管理費用也持續走高。

 

根據財報披露的數據,三季度蔚來銷售及管理費用為18.249億元,同比增長94.1%,環比增長21.8%。除股權激勵費用外的銷售及管理費用為16.675億元,同比增長85.2%,環比增長24.7%。

 

蔚來在財報中表示,其銷售及管理費用的增加主要是由于銷售服務人員成本的增加,以及銷售服務網絡拓展的成本增加。三季度,蔚來新增蔚來中心4家,蔚來空間39家。

 

此外,蔚來也在加大研發投入。

 

財報數據顯示,其三季度研發費用為11.931億元,同比增長101.9%,環比增長35.0%。除股權激勵費用外的研發費用為10.95億,同比增長89.5%,環比36.7%。

 

蔚來在財報中表示,因新產品和技術研發費用的增加,以及研發人員的增加,第三季度研發費用同比、環比均增長。同時,蔚來預計,從第三季度開始,其研發費用會有顯著增加,整體新產品新技術的“研發-量產落地”效率將提升。

 

“我們將全力加快產品和技術開發?!崩畋笸嘎?,在全新車型方面,基于NT2.0平臺的另外兩款新車型的開發工作也在按計劃開展,預計于明年下半年開始陸續交付給用戶。

 

同時,李斌在電話會議上表示,為增加產能和為新產品上線做準備,十月中旬蔚來在其中的一個工廠做了產品線的停線。后續還會有少量的改造,因為產品的導入期時間比較長,但是對于生產節奏不會產生像現在這樣大的影響。

 

對于2021年第四季度,蔚來預計汽車交付量將在23500輛至25500輛之間,較2020年同期增長約35.4%至46.9%,較2021年第三季度下降約3.8%至增長約4.3%;預計總收入在93.76億元至101.056億元之間,與2020年同期相比增長約41.2%至52.2%,與2021年第三季度相比下降約4.4%至增長約3.1%。

 

電池仍限制交付,預計補貼退坡不影響蔚來銷售和交付

 

在談及芯片短缺、電池等供應鏈問題時,李斌在電話會議上表示,雖然目前蔚來的芯片短缺情況比三季度要好,但是總體來說挑戰仍較大。

 

“芯片短缺的主要問題在于我們很難去預期哪一款芯片突然出什么問題,這是比較有挑戰的地方?!崩畋蟊硎?,相對于整個汽車行業銷量總量而言,蔚來所占比例還是比較少的。所以和成熟的汽車公司相比,蔚來所面臨的困難會小一些。

 

同時,李斌強調,目前蔚來已逐步適應芯片短缺情況,可盡可能地找到一些解決方案?!坝幸恍┬酒倘?,我們找到替代芯片快速驗證、快速生產,這跟一般的汽車公司相比有很大的優勢?!?/p>

 

盡管蔚來在芯片快速生產上具有相對優勢,但在電池供應方面,李斌坦言,電池供應仍是交付的天花板。

 

他提到,相較于其他公司,蔚來可以在芯片短缺時快速生產替代芯片;但在電池方面,目前寧德時代是蔚來的獨家電池供應商,雖然已在大力提高產能,但總體來說電池仍是交付量的巨大約束?!氨M管供應鏈持續波動,但我們的團隊和合作伙伴正在密切合作,以確保 2021 年第四季度的供應和生產?!?/p>

 

此外,談及明年的新能補貼政策時,李斌表示,現在新能源車的補貼政策還沒有出臺,大家預期可能會有一些退坡,但蔚來車型的平均售價較高,“所以我不認為會對我們的銷量和交付節奏有什么實質性的影響?!?/p>


新京報貝殼財經記者 張冰 編輯 宋鈺婷 校對 陳荻雁